加拿大最大的抵押贷款机构中至少有两家允许借款人将部分利息成本转移到抵押贷款的本金上，帮助他们管理利率上升带来的影响。
TD和CIBC银行可调利率抵押贷款产品并不新鲜，但在这种利率上升的环境中会受到考验。
今年到目前为止，利率上升了3.5个百分点，借款人面临着拖欠利息和增加原有贷款额的风险。
TD和CIBC的可调整利率抵押贷款与其他大多数主要贷款机构的抵押贷款类似：贷款的月供不变，抵押贷款的利率与加拿大银行的隔夜利率挂钩。
但是TD和CIBC允许原始贷款金额，抵押贷款本金，在某些情况下增长。目前还不清楚BMO是否会这样做。另外两个主要贷款人，RBC和新斯科舍银行，将不允许增资。
每一次加息，借贷成本都会增加，借款人每月的抵押付款中有更大的部分被用来支付利息成本。
如果利率像今年一样上升，一些借款人将发现自己处于这样一种情况：他们每月的按揭付款中只有很少一部分用于支付本金。借款人可以达到一个触发率，通常需要更高的月供，所以他们不断减少贷款的规模--也称为摊销。
然而，TD和CIBC的可调整利率抵押贷款可能允许借款人超过触发利率，并保持付款，甚至不包括所欠的全部利息，直到某个阈值。未支付的利息部分被推迟并加入抵押贷款本金，而借款人的贷款余额增长或被负数注销。
两家银行都表示，在这种情况下，他们会积极主动地与客户合作，概述他们的选择，并帮助他们选择最适合他们需求的选择。他们还表示，由于即将发布财报，他们无法评论这种情况有多普遍。
根据CIBC截至7月31日的季度最新业绩，借款人还没有收回本金余额的未付利息。然而，"就该[利息]而言，随着利率继续上升，你可以看到一些这样的情况发生，"CIBC的Shawn Beber，当时该银行的首席风险官，在夏季讨论调查结果的电话中说。
加拿大银行的政策利率现在是3.75%，高于3月初的0.25%。随着央行准备再次加息，更多的借款人将看到他们的付款增加，一些人甚至可能看到他们的贷款规模增加。
衡量借款人压力的一个指标是还款期的长短，或者说贷款全部还清所需的时间。最近几个月，包括CIBC在内的加拿大主要银行的抵押贷款中，偿还期超过30年的比例越来越高。
根据公司文件，在CIBC、RBC和BMO，偿还期超过30年的抵押贷款的比例最近在三个月内翻了一番。每家银行都报告说，截至7月31日，其房屋贷款组合中约有四分之一的抵押贷款到期时间超过30年。
但在TD，公众无从得知目前的还款期限。这是因为TD没有披露超过抵押贷款原始合同的回报期。
投资银行KBW的研究分析师迈克-里兹瓦诺维奇（Mike Rizvanovic）说："理论上利率可以无限期地上升，而TD仍然只显示原始合同的摊还期，好像利率没有变化一样。"
根据联邦银行的规定，借款人的部分贷款必须始终进行摊销。但加拿大的银行监管机构，金融机构监管局（OSFI）也表示，它 "希望贷款人的风险管理能够对不断变化的条件和做法做出相应调整"。
国家抵押贷款保险公司加拿大抵押贷款和住房公司允许抵押贷款增长到借款人原始贷款额的105%，并采用可调利率。
但是，贷款额度被允许增长的借款人有更大的风险，他们会发现自己的欠款超过了房屋的价值。
例如，想象一下，一个房主为50万加元的房产支付了5%的首付。如果递延利息被加到你的抵押贷款中，你的贷款可以增长到498,750加元。这相当于原来47.5万加元抵押贷款的105%。(而这是假设借款人没有将CMHC保险费放入他们的抵押贷款，这将使贷款额度再增加4%）。
同时，如果该房产遭受了今年到目前为止全国范围内典型的10%的价格下跌，那么该房产现在价值45万加元。
CMHC表示，其保险政策不在联邦银行的规则范围内。如果按揭付款 "至少每五年重新计算一次，以确保贷款能够在原来的摊销时间表内还清"，则允许负的摊销。
市场研究公司North Cove Advisors的创始人Ben Rabidoux说，CMHC的规则允许受保抵押贷款的余额增长超过原来的数额，这一事实提出了问题。
Rabidoux先生说，CMHC是住房市场中 "代表加拿大纳税人的风险管理者……这样做明智吗？"
Rabidoux还认为，允许抵押贷款余额增长的政策还有一个问题：当房主的抵押贷款需要续期时，他们可能会受到不成比例的财务冲击。
在续贷时，贷款人必须使抵押贷款回到原来的摊销计划中。例如，想象一下，一个借款人买了一个五年期的抵押贷款，将在25年内摊销。五年后，贷款人重新计算付款，使剩余的抵押贷款余额在剩余的20年内付清。
这将导致借款人的付款额增加，因为他们的抵押贷款付款额保持不变，而他们的抵押贷款利率却上升了，所以前五年的还款时间延长了。如果续签时的利率高于借款人最初签订的合同利率，这也会增加抵押贷款的支付。
而如果他们的贷款被允许在抵押贷款的有效期内增长，这些借款人将不得不在更短的时间内偿还更大的抵押贷款金额。
"这将是一个非常尴尬的动态，"Rabidoux说。
来源：canadatoday 封面：PiggyBank on Unsplash
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