明明白白买股票----实操案例解析选股的三大原则，变身炒股达人

秦窗窗 6080 浏览 2021-06-14 更新 2021-06-12 发布

前几天笔者分享了一篇文章，明明白白买保险-保险避坑指南。读者反应热烈，被置顶推荐。笔者一激动，提笔把多年的投资股市的经验，归纳总结，和大家聊聊，如何在股市中明明白白赚钱。

为什么叫明明白白买股票呢？

因为很多人买股票，是想赚块钱，听消息，靠推荐，今天买，明天卖，很随性，没有一个适合自己的投资方法，是一种典型的投机行为。赚的钱是不清不楚，亏得也是糊里糊涂，追涨杀跌，韭菜被割了一茬又一茬。殊不知，抱着堵的心态，终究会尘归尘土归土，给证券交易所打工，赔了时间搭了钱，最后不是被套牢就是割肉离场。

我们先看一下面一张股票的K线图。

舍得酒业K线图图片来自于@ xueqiu.com，版权属于原作者

这是国内A股舍得酒业的走势图，看了激不激动，惊不惊喜，刺不刺激，是不是很好奇，我为什么选不到这么好的股票？

我就来分析一下这只股票， 2020年9月份，舍得酒业大股东非法挪用上市公司4亿资金被曝光，被上交所ST处理。ST就是Special Treatment，是上市公司被证监会特殊处理，被进行退市风险警示的股票。更名为ST舍得后连续4个跌停，最低价位跌到27.47元。之后股价开始慢慢启动，随后发布公告，控股股东的股权将被拍卖，又有消息传出，多家有实力的公司有意竞标，这时我开始小仓位买入，股票随之大幅上扬。

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12月31大股东股权拍卖，复兴集团郭广昌入驻，股价利好兑现从90多开始回调，3月初随大盘下跌到55.8元。这时我已经认识到新的舍得已经破茧而出，这是一个绝佳的投资机会，便不断加仓买入，越跌越买，成本也到了65元。我在此简单科普一下郭广昌，他带领他的团队，在医疗保险等诸多领域进行投资，将复兴集团打造成中国最大的民营企业之一，《纽约时报》将其比作迷你版的伯克希尔·哈撒韦公司，而英国金融时报更将其称为称作中国自己的巴菲特。

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建仓完后，我开始进一步关注公司的基本面，经销商数据等等，去年年报和今年一季报公布后，我对舍得已经绝对充满信心，面对股价的突飞猛进，我持股不动，一直到今天234元的收盘，几个月舍得的收益达到3倍多。

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架构严格的选股标准----黄金三大原则

股市里选择远远大于努力，所谓“方向不对，努力白费”。然而市场的走势受政策，消息，基本面，技术面，心理等各个因素的影响，风险很大，短期更是难以预测，因此想要在股市中获利是一件不容易的事情。为什么我会在当时还是ST舍得的时候重仓买入？因为它非常符合我架构的选股三大黄金原则：好行业，好公司和好价格，我称之为“特别三好学生”。我通过多年的实践，选择三好股，特别是三好学生的成长股，在爆发式增长的节点时重仓买入，成为我投资股票的利器，也让我在股票投资中取得不菲的收益。

好行业---聚焦蓝海市场

选股的前提是选一个好的行业。一个好的蓝海的行业，市场需求大，竞争较少，特别是一些风口行业或者垄断行业，产品更是供不应求，即使普通的管理层，一样能够吃香喝辣。而一个在红海的行业，到处充满竞争，产品过剩，利润率低，即使顶级的管理团队，一样也是焦头烂额，比如服装行业，普通机械制造行业。所以选对了好的行业，是我们选股的基本原则。所谓的好行业，就是竞争小，市场大，利润率高，有很好的价格话语权，特别是从无到有，从小到大的新产品，新行业。我一直认为高端白酒是中国最好的行业，虽然喝白酒的人数在下降，但是少喝酒，喝好酒已经成为共识。随着中国经济发展，收入提高，高端白酒的市场需求不断扩大，价格不断上涨，酒企几乎没有研发，没有新的市场参与者，只有少数的酒企垄断整个市场，不怕库存（而且还越放越值钱），没有欠款（先款后发货的模式），叠加我们中国社交人情文化，动辄80-90%超高的毛利率，白酒成为最会赚钱，也是最容易赚钱的行业。贵州茅台成为中国第一高价股和市值最大的股票，就是投资者对白酒行业的认可。所以，当初能够关注到舍得酒，就是我对这个行业认知的结果。（有不少投资者看不上白酒，认为国家的发展应该是靠科技，其实市场对高科技公司是非常期待的，一直是高估值的，只是真正象茅台酒一样持续赚钱的高科技公司太少了）。新能源（风能，太阳能，锂电池），生物医药，高科技和消费这些都是比较好的行业，但是这些行业里面，并非个个都是好的让人放心持股的公司，所以我们需要借一双慧眼来寻找好行业里面的好公司。

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好公司---股市里千里挑一的极品。

好公司的第一要求是高毛利率。

一个低于30%毛利率的公司是不符合好公司的定义的，还有毛利率不断下降的公司最好也直接排除，至少说明该公司产品竞争力是不断下降的，行业的话语权是越来越弱的。

第二就是尽量不要选择B2B（企业服务企业）的公司，而是选择B2C （企业服务个人）的公司。

看看下图福布斯最新排名，你能认识几个？这些世界上最有钱的人都是来自跟我们的生活息息相关的B2C的公司,世界上最会赚钱的公司。美国的亚马逊，Tesla, LVMH,微软，脸书，谷歌，他们都是B2C，中国的茅台，腾讯，阿里等一概如此。B2B 的公司，除非你的产品绝对领先，垄断，没有替代性，比如锂电池的龙头宁德时代，芯片巨头台积电，绝大多数都是在产业链中话语权是很弱的，这种公司是不可能有超高收益和高成长的。比如特斯拉，5G一些普通产品的供应商，虽然他们也在这个风口行业中，但是他们是产业链中最弱的，最没有安全感的公司。特斯拉为了抢占市场，除了提高自己的生产效率，就会想办法降低成本，而压低供应商的利润空间是最简单易行的方法。所以，这种公司的成长性就被大大的弱化了，可能你拿到非常大的订单，但是你的利润不一定和你的销量成正比。

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第三，要具有可持续成长性。

这是最难的也是最核心的部分。我们经常会碰到成长陷阱的公司，这个季度业绩特别好，下个季度又没有什么增长的，这种成长就缺乏持续性。一个好的成长型公司，最基本的就是每年业绩都要高增长，特别是业绩增长50%以上的公司就要去重点关注。如果你发现一个公司每季度环比都在高比例增长，那么恭喜你，你差不多找到了爆发的成长股了。当然，最后一步，你要判断未来是否还会持续的高增长，这就需要你通过自己的学识去判断。举个例子，今年初我50元买入了锂电池电解液溶剂的龙头公司石大胜华，虽然它是B2B公司，不过从去年下半年产品开始涨价，毛利率达到50%，而且公司占领了全球50%市场份额，产品护城河也极高，未来3年内根本就不可能有新的参与者。公司未来业绩如何，其实非常好判断，长期你要关注新能源电动车的销量是否达到预期，短期你只要每天看一下产品的价格，只要维持高位，而且新的产能顺利投产，业绩就会持续爆发，股票就可以长期持有，不受股价波动影响，享受高成长给你带来的高回报.

石大胜华日K线图图片来自于@xueqiu.com,版权属于原作者

关于舍得，它完全满足以上三点对好公司的定义。80%的超高毛利率，典型的消费成瘾股，高端白酒的市场不断扩大，最重要的是我认为它的成长性将会是一次飞跃。为什么我没有选择茅台或五粮液，是因为他们的成长性已经趋于缓和。茅台一季度只增长了10%，增长已经严重放缓。看下图走势图，今年从2月18日最高点2627.88跌落到5月11日最低点1866.01，一直到现在还没有回去。很多机构因为重仓茅台，致使今年很多基金公司损失惨重，不少基民纷纷赎回。

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让我们再来看一下舍得酒业的历史，其旗下前身沱牌曲酒早在20年前就是国内家喻户晓的明星酒。你可能不知道舍得酒，但是央视的沱牌酒的广告应该会是很多人小时候的回忆。

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1995年沱牌酒与“茅台”、“五粮液”并列国务院1000家重点企业，一年以后沱牌上市，营收和利润长期位居低端消费市场首位，风头无两，远远地将茅台和五粮液甩在身后。

舍得酒的质量虽然有非常高的认可度，但是销量一直不温不火，这几年也仅仅是稳定增长，和它的名酒的基因是不大匹配的，其中最大的原因就是它的大股东没有给它的发展带来有效的支持。去年底，复兴入驻，我判断复兴一定会利用自己的资源向舍得倾斜，特别是华东地区，一直是舍得销售较弱的区域，而复兴大本营就在华东，我坚信华东地区一定会迎来爆发性增长。通过对今年2月份的经销商大会，网上销售数据以及对经销商的了解，进一步验证了我的判断，舍得酒将会在复兴的扶持下迎来大的飞跃，这就是我持续买入它的逻辑。

好价格--抓住股票的最佳入市时机

选中了好的企业，还要有好的价格，也就是何时入市。很多人买股票，只看财务数据，只买市盈率低的公司，其实为什么市盈率会低，就是市场认为你的成长性不够，吸引力不足，没有人愿意购买增持，这才是你的合理价格。市场绝对不会亏待一个高成长的公司，早就有一帮聪明的投资者虎视眈眈盯着股价，所以你会发现，一些好公司的股价一直都是不便宜的，这也是市场合力的结果。那么当你发现一个好公司的时候，什么才是好的价格呢。一般而言，参考本行业的平均市盈率（P/E Ratio)是一个比较客观的衡量方法。比如上面提到的舍得酒业，2020年前三季度已经超过2019年前三季度的业绩，疫情的影响已经消除，很快会开始发力，预估20年年报的每股收益至少会达到1.6元以上。整个白酒板块普遍达到50倍市盈率，所以我判断2021年一季度80元的股价买入是非常安全的。舍得的估值之所以这么低，最主要的原因就是以前不靠谱的大股东，即使如此，舍得都能够有样的成绩，现在换了复兴这个超级有实力的大股东，对舍得的股价一定会有强有力的助推作用，所以我在80元以下毫不犹豫持续加仓。2020年年报出炉，利润增长15%，第二天，2021年第一季度报表公布，市场为之惊呼，净利润达3.02亿元,同比增长10倍，环比也增长了近50%，验证了我买入股票的逻辑。一季度每股收益达0.91元，根据简单的动态市盈率，年报3.64(0.91*4)元的价格，50倍市盈率，182(3.64*50)元的价格也是合理的。但我自己却喜欢以我自己的方法来估值，这就是成长市盈率估值法。我判断它每季度环比增加15%以上，那么二三四季度每股收益分别为1.05, 1.2,1.38. 全年每股收益达4.54，那么227元(4.54*4.54)的股价也是匹配的。这就是根据自己估值，不受股价波动，一直坚守舍得的重要依据。之后越来越多的投资者机构开始大幅买入，股价扶摇直上，成为市场的超级明星股。舍得从27元起步，短短8个多月的时间，股价涨到240元，其中有大股东变更带来的估值回归，更是大家对它短期业绩大爆发的预期，两者叠加，共同造就了一个投资者的盛宴。下图是我半仓持有舍得三个多月的收益图。

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结语

我通过架构严苛的选股标准，寻找成长股，也就是业绩爆发股，让时间来验证自己的选股逻辑，明明白白赚到属于自己认知的钱，达到长期高效的回报。但是，面对股票市场七亏二平一盈利（90%的人是赚不到钱的）的残酷现实，我非常不建议每个人都去投资股票，我身边有很多投资者几年十几年长期处在亏损中，深陷其中，无法自拔，浪费了人生大好时光。我一直秉信专业的事情让专业的人去做，与其花费大量的人力物力还不赚钱，不如购买基金，股票基金又是所有基金里长期投资回报率最高的。如果你是相对保守的投资人，指数基金，保本基金也是不错的选择。一定要切记，千万别把钱存在银行，买个GIC（定期存款）或者债券基金，收益基本上连通胀都跑不过，那绝对是最失败的投资了。