安大略省的房地产市场正在发出危险信号。
多伦多道明银行（Toronto-Dominion Bank）的一项新研究显示，自2008年金融危机以来，安大略省的房地产市场从未如此宽松过，销售与新上市量之比有可能跌至上世纪90年代金融危机时的水平，当时的房价暴跌了30%以上。
今年 10 月，该省的销售与新上市量之比降至金融危机以来的最低水平。
多伦多道明银行经济学家Rishi Sondhi表示，如果利率上升进一步抑制需求，该比率将滑落到自20世纪80年代末至90年代中期房地产市场深度衰退以来的最低水平。
销售与新上市量之比衡量住房市场的供求关系，有助于预测价格。该比率低于 40% 意味着新上市量超过销售量的买方市场，介于 40% 与 60% 之间是一个平衡的市场，而超过 60% 则是一个供不应求的卖方市场。
图片来自@TD Economics，版权属原作者
在 20 世纪 80 年代末和 90 年代初，安大略省各地的房价暴跌了 32%，其中大多伦多地区下跌了 38%。
Sondhi说："安大略省的房价比率接近这些深度衰退时期的水平，这无疑让我们瞠目结舌，值得密切关注。"
他说，令人瞩目的是，通常需要经历一次严重的经济衰退才能使该比率达到这一水平。
通过对两次经济衰退的比较，我们有理由相信这种结果是可以避免的。
按人均计算，今天的销售额已经达到了 20 世纪 90 年代的低点，但上市量却比当时低了约 20%。
经济背景也有所改善。1990 年 3 月至 1992 年 5 月，由于高利率和财政紧缩等因素，加拿大陷入了严重的经济衰退。安大略省的国内生产总值和就业率从高峰到低谷下降了 6%。
TD银行预计，明年安大略省的经济将停滞不前，但不会陷入衰退，就业率只会轻微下滑。
当时的利率也更具惩罚性。从 1989 年 2 月到 1990 年 5 月，加拿大银行利率上升了约 240 个基点，从 11.7% 升至 14.1%。
如今，许多经济学家认为利率已达到 5% 的峰值，央行将在明年第二季度开始降息。
Sondhi 说，主要的通病是投资者活动。上世纪 90 年代经济衰退之前，住房投机激增，房地产泡沫膨胀。当经济陷入衰退时，房屋建筑商的库存过剩，进一步推低了房价。
如今，投资者活动频繁，第一季度占全国购房总量的30%，创下了2014年以来的新高。
Sondhi 说，由于缺乏数据，无法进行直接比较，但 "传闻信息令人担忧"。
他说："我们确实知道，在本轮周期中，利率上升给前期建筑市场带来了困难，因为这使得买家更难完成他们之前购买的房产。"
尽管不太可能出现 20 世纪 90 年代那样严重的经济衰退，但到 2024 年年中，安大略省的房价可能会再下跌 10%，因为较高的借贷成本会抑制需求，而且随着房主承受压力，市场上会出现更多的供应。
Sondhi说："房主将继续面临这种压力，至少到 2025/26 年，届时那些以超低利率获得抵押贷款的房主将面临明显的还款冲击。"
来源：finance.yahoo.com 封面：@housing-market3-1206-ph/yahoo
0
